상원은 방금 부채 한도 법안을 통과시켰습니다. 다음에 일어날 일은 다음과 같습니다.

Aug 12, 2023

미국 재무부의 수도꼭지가 거의 5개월 동안 얼어붙은 파이프 이후 다시 켜질 예정입니다.

목요일 저녁 투표에서 상원은 2025년 1월 1일까지 국가 부채 한도를 유예하는 법안을 승인했습니다. 조 바이든 대통령은 미국의 첫 부채 불이행을 피하기 위해 법안에 신속히 서명할 것으로 예상됩니다.

지난 1월 중순 부채한도가 위반된 이후 재무부는 더 이상 돈을 빌릴 수 없었다. 청구서를 제때 지불하기 위해 재무부는 의회가 부채 한도를 유예하거나 인상하는 조치를 취하기를 바라며 더 많은 시간을 벌기 위한 일련의 특별 조치를 시행했습니다.

이러한 조치에는 기존 투자를 매각하고 공무원 퇴직 및 장애 기금과 우체국 퇴직자 건강 혜택 기금에 대한 재투자를 중단하는 것이 포함되었습니다. 이를 통해 재무부는 잠재적인 채무 불이행을 지연시키기 위해 수십억 달러를 확보하는 데 도움이 되었습니다.

이제 재무부는 평소처럼 신속하게 업무를 재개하려고 노력할 것입니다. 그러기 위해서는 재무부가 현금을 조달해야 합니다. 빠른.

법에 따라 재무부는 특별 조치로 인해 영향을 받은 모든 자금을 전액 조달할 의무가 있습니다. 또한 자금 부족에 대한 이자를 지불해야 합니다.

현금 잔고를 늘리기 위한 한 가지 방법은 금요일에 150억 달러 상당의 1일 현금 관리 청구서를 경매하는 것입니다.

재무부에 따르면 이러한 지폐는 며칠에서 1년까지 비교적 짧은 기간 내에 만기됩니다. 이는 재무부의 단기 자금 조달 요구를 관리하는 데 사용됩니다.

주별 및 월별 단위로 진행되는 국채 경매와 달리 현금 관리 어음 경매는 드물지는 않지만 불규칙합니다. 예를 들어, 지난해 재무부는 30건이 넘는 현금관리어음 경매를 진행했습니다.

하지만 법무부가 하루 만기 만기 채권을 경매에 부치는 것은 이례적이다. 지난 25년 동안 재무부는 1일 현금 관리 어음 경매를 6번만 개최했습니다.

금요일 경매에 더해 목요일 경매에서도 250억 달러 규모의 3일 현금관리어음이 6.15%의 수익률을 기록했습니다. 이는 의 수익률을 초과합니다.거의 모든 다른 재무부 채권이 거래되고 있으며 이는 프리미엄 투자자들이 정부 부채 구매를 요구하고 있음을 강조합니다.

재무부는 6월 8일에 1,230억 달러의 장기 법안을 잠정적으로 발행할 예정입니다. 상원 표결에 앞서 재무부는 "현재 부채 한도 하에서 발행할 여유가 부족할 것으로 예상하기 때문에 부채 한도 유예 제정을 조건으로 한 것"이라고 밝혔습니다. 6월 8일에 이 금액의 유가증권을 발행합니다."

번역: 재무부는 채무 불이행을 피하기 위해 부채 한도 계약이 제때에 법에 서명되지 않은 경우 청구서 소지자에게 제때에 이자를 지불하지 못하도록 베팅을 헤징해 왔습니다. 이제 상원이 법안을 통과시키고 바이든이 이에 서명하겠다고 밝혔으므로 재무부는 더 많은 차입 계획을 발표할 예정입니다.

미국에는 곧 몇 가지 큰 법안이 만기될 예정이므로 이 법안이 필요할 것입니다. 재무부는 15일과 매월 말일에 이자를 지불하고 의회 예산국은 재무부가 모든 금액을 소진할 상당한 위험이 있다고 말했습니다. 부채 한도 유예가 통과되지 않은 경우 6월 15일까지 자원을 소진합니다.

재무부는 6월 15일 납세를 통해 현금을 확보할 것으로 예상되지만 그날 이자도 지불해야 한다. 월중 이자 지불액은 일반적으로 약 30억 달러라고 CBO는 말했다. 지난 6개월 동안 월말 지급액은 100억 달러에서 160억 달러에 이릅니다.

그러나 재무부의 즉각적인 현금 요구는 대부분의 경우 디폴트 위험을 무시해 온 주식 시장에 큰 타격을 줄 수 있습니다.

재무부가 현금을 조달하기 위해 부채에 대해 계속해서 높은 이자율을 지불해야 할 가능성이 높기 때문입니다. 결과적으로 투자자들은 주식 대신 국채를 더 많이 구매하여 잠재적으로 시장에서 일부 유동성을 빨아들일 수 있습니다.